Kaikki ei ole niin huonoa kuin miltä näyttää

Elokuun lopun riskisijoitusten voimakkaan myyntiaallon jälkeen markkinat kävivät testaamassa edellisiä pohjia vielä syyskuun lopussa. Sittemmin riskisijoitukset ovat palautuneet voimakkaasti. Talousdata on hieman parantunut Kiinassa, ja maan keskuspankki on keventämässä rahapolitiikkaansa. Osakkeiden hinnoittelu on muodostunut houkuttelevaksi etenkin euroalueella ja Yhdysvaltojen keskuspankin odotettu koronnosto voi tuoda kaivattua selkeyttä maan tulevaan rahapolitiikkaan.

Viime aikojen markkinadraamasta ja yleisen epävarmuuden lisääntymisestä huolimatta sijoitusympäristössä ei ole tapahtunut merkittäviä muutoksia. Maailmantalous jatkaa hidasta kasvuaan, korkotasot säilyvät hyvin alhaalla vielä pitkään eikä merkittävää inflaatiouhkaa ole näköpiirissä. Edellä mainitun kun yhdistää sijoittajien varovaiseen asemoitumiseen, niin osakemarkkinoiden näkymät ovat melko suotuisat. Olemme Allokaatiosalkuissamme lisänneet riskiä tipoittain 25.8. alkaen ja ylipainotamme edelleen osakesijoituksia.