tgs nopec geophysical co.

  • Idea avattu: 20.10.2016
  • ISIN: NO0003078800
  • Kaupankäyntitunnus: TGS
  • Vertailuindeksi: MSCI Nordic Countries Net Total Return Index


TGS Nopec on norjalainen öljytoimialan palveluyhtiö. Yhtiön keskeisin liiketoiminta on seismisten karttojen kerääminen ja myyminen. Karttoja käytetään uusien öljy- ja kaasuesiintymien etsimisessä. Yhtiön on markkinoiden suurin toimija omalla erikoistumisalueellaan.


Investment Case

  • TGS Nopec on markkinajohtaja omassa hyvin erikoistuneessa segmentissään
  • Yhtiön liiketoiminnan kannalta merkittävin tekijä on öljy-yhtiöiden investointiaste, jota nouseva öljyn hinta tukee
  • TGS:n tase on erittäin vahva - yhtiö on nettovelaton
  • Vahva tase mahdollistaa toimialan yritysjärjestelyihin osallistumisen, markkinajohtajan asema luo hinnoitteluvoimaa
  • Yhtiön kassavirta on erittäin vahva, joka mahdollistaa (ja on mahdollistanut) osinkojen maksun myös heikompina aikoina


Riskit

  • Selkein riski on öljyn hinta, joka vaikuttaa asiakkaiden, eli öljy-yhtiöiden investointihalukkuuteen
  • Mahdolliset epäonnistumiset yritysostoissa


uutisia ja kommentteja:

1.10.2016

Q3 tuloskommentti - luvut olivat jo tiedossa, näkymissä ei yllätyksiä

TGS Nopec ilmoitti tuloksestaan 28.10. Yhtiön liikevaihto oli 113,2 miljoonaa dollaria (ennuste 111,4) ja EBITDA 88,4 miljoonaa dollaria (90,3). Yhtiö on ilmoittanut ennakoivat luvut lokakuun alussa, joten niissä ei ole suuria yllätyksiä.

Loppuvuoden näkymissä ei ole juurikaan odottamatonta. TGS alentaa multi-client liiketoimintansa investointiennustetta. Tiedotteessaan yhtiö myös muistuttaa nykyisen öljy-yhtiöiden investointiasteen olevan kestämättömällä pohjalla ja nykytilanne luo suuria paineita aloittaa erityisesti uusien lähteiden etsintä uudestaan. TGS on viimeisen erittäin haasteellisen kahden vuoden aikana puolittanut omat kulunsa, joka on erinomainen merkki yhtiön joustavuudesta hankalissakin markkinatilanteissa.

Tämän yhtiön kohdalla näkemyksemme perustuu ensi vuoden investointiaktiviteetin virkoamiseen. Mikäli öljyn hinta jatkaa vahvana myös investointihalukkuus uusien lähteiden etsintään herännee öljy- ja kaasuyhtiöillä.