Toimitusjohtajan katsaus Q1 2025
Uusiutuvan energian liiketoiminnan jatkuvat tuotot olivat vertailukautta vahvemmat vuoden 2025 ensimmäisellä neljänneksellä. Garantia vahvisti myös markkina-asemaansa alkuvuonna. Kokonaisuudessaan ensimmäinen neljännes jäi kuitenkin vahvasta vertailukaudesta pääosin sijoitustoiminnan heikompien tuottojen takia. Vaikutusten taustalla oli pääasiassa viimeaikainen markkinoiden levottomuus.
Taaleri-konsernin liikevaihto oli 8,6 miljoonaa euroa ensimmäisellä vuosineljänneksellä ja se laski 49,5 prosenttia vertailukauden 17,0 miljoonasta eurosta. Laskua selitti sijoitustoiminnan vertailukautta heikommat tuotot. Jatkuvat tuotot laskivat 9,0 prosenttia 9,3 miljoonaan euroon. Liikevoitto oli 0,5 miljoonaa euroa, mistä syystä liikevoittoprosentti jäi vaatimattomalle tasolle, 5,3 prosenttiin.
Päivitimme taloudellista raportointiamme vuoden alussa selkeyttääksemme tulonmuodostusta ja suorien sijoitusten roolia Taalerin liiketoiminnassa. Taalerin liiketoiminta koostuu kolmesta raportoitavasta segmentistä: Pääomarahastoista, Sijoituksista ja Garantiasta. Pääomarahastot-segmentissä jatkuvat tuotot kasvoivat 3,6 prosenttia 6,2 miljoonaan euroon Taaleri SolarWind III -rahastoon vertailukauden jälkeen kerättyjen uusien sitoumusten ansiosta. Pääomarahastot-segmentin liikevaihto pysyi vertailukauden tasolla ja oli 6,5 miljoonaa euroa.
Uusiutuvan energian liiketoiminta jatkoi Taaleri SolarWind III -rahaston varainkeruuta. Rahasto on jo nykyisessä kokoluokassaan Suomen suurin infrastruktuuriin keskittyvä pääomarahasto, vaikka tulemme todennäköisesti jäämään alkuperäisestä tavoitekoosta nykyisessä markkinatilanteessa. Rahaston omistama hankekehitysportfolio mahdollistaa sijoitusten nopean toteuttamisen. Taaleri Tuuli II- ja Taaleri Tuuli III ja Taaleri Aurinkotuuli -rahastot ovat irtautumisvaiheessa ja käymme myyntineuvotteluja aktiivisesti.
Bioteollisuusliiketoiminta keskittyi Taaleri Bioteollisuus I -rahaston olemassa olevien sijoitusten arvonluontiin ja uusien sijoituskohteiden aktiiviseen kartoittamiseen. Kiinteistöliiketoiminta solmi strategisen kumppanuuden suuren suomalaisen eläkevakuuttajan kanssa alkuvuonna tavoitteena sijoittaa rakennutettaviin vuokra-asuntoihin. Taaleri etsii aktiivisesti potentiaalisia kohteita mandaatin mukaisesti.
Sijoitukset-segmenttiin kuuluu Taalerin suorat sijoitukset, kehityshankkeet sekä ei-strategiset sijoitukset. Segmentin liikevaihto laski -0,6 miljoonaan euroon pääasiassa uusiutuvan energian yhdysvaltalaisiin hankkeisiin liittyvien valuuttakurssimuutosten seurauksena. Edistimme kuitenkin suoria sijoituksiamme ja hankkeitamme vuoden ensimmäisellä neljänneksellä. Joensuussa sijaitseva tuotantolaitos tuotti ensimmäiset erät torrefioitua biomassaa ja on varmistanut ensimmäiset testierätilaukset asiakkailta. Taalerin osakkuusyhtiön Fintoilin Haminan biojalostamon toiminnan volyymit ovat kasvussa ja kuluvan vuoden taloudellinen kehitys vaikuttaa lupaavalta.
Garantian vakuutusmaksutuotot olivat vuoden ensimmäisellä neljänneksellä 4,7 miljoonaa euroa, missä oli laskua 7,5 prosenttia vertailukaudesta. Asuntomarkkinoiden piristyminen vaikuttaa vakuutusteknisesti viiveellä Garantian vakuutusmaksutuottoihin. Garantian markkina-asema on lisäksi vahvistunut vuoden ensimmäisellä neljänneksellä ja Garantian myöntämien takauksien osuus uusista asuntolainoista Suomessa on kasvanut. Sijoitusmarkkinoiden myllerrys alkuvuonna heijastui Garantian tulosvaikutteisesti kirjattuihin sijoitustoiminnan nettotuottoihin, jotka olivat -0,6 miljoonaa euroa vuoden ensimmäisellä neljänneksellä. Sijoitustuotot ylittivät kuitenkin perusallokaation mukaisen vertailuindeksin. Garantia on jatkanut takausratkaisujen kehittämistä myös yritysasiakkaille. Vuoden ensimmäisellä neljänneksellä Garantia valmisteli 62,5 miljoonaan euron suuruisen ryhmäjoukkovelkakirjalainan takausta neljälle suomalaisyritykselle. Joukkovelkakirjalaina laskettiin liikkeeseen huhtikuussa, ja se on täysin Garantian takaama.
Taalerin strategiantarkistus on hyvässä vauhdissa. Uudistettua segmenttiraportointia mukaillen liiketoimintamme rakentuu pääomarahastojen, sijoitusten ja Garantian ympärille. Tulemme kirkastamaan näiden asemaa strategiassamme.
Alkuvuoden kehitys on jäänyt odotuksista, mikä heijastelee osaltaan haastavaa markkinaympäristöä. Toimintamme perustekijät, kuten kokonaisvaltainen asiantuntemus ja kyky identifioida markkinoilta houkuttelevia sijoitusmahdollisuuksia, ovat kuitenkin voimissaan ja ne tukevat tavoitettamme tarjota asiakkaillemme tuottavia ratkaisuja myös tulevaisuudessa.